光通信產(chǎn)業(yè)鏈迎AI紅利：800G/1.6T技術(shù)驅(qū)動全球擴(kuò)產(chǎn)潮

  ICC訊  2025年第一季度，光通信產(chǎn)業(yè)鏈在AI、算力及數(shù)據(jù)中心需求的推動下迎來爆發(fā)式增長。研究機(jī)構(gòu)Cignal AI報告顯示，800G光模塊出貨量將增長60%，1.6T技術(shù)下半年開始規(guī)?；渴?。從芯片、光纖到光模塊，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)財報均反映出強(qiáng)勁的市場需求與積極的技術(shù)布局。

  芯片商：MACOM數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長顯著

  MACOM 2025財年第二季度營收達(dá)2.359億美元，超出預(yù)期。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)同比增長11%，主要得益于800G SR8和400G SR4技術(shù)的普及。線性可插拔光學(xué)（LPO）技術(shù)預(yù)計未來一至兩年成為主流。電信業(yè)務(wù)環(huán)比增長18%，5G和衛(wèi)星通信需求復(fù)蘇。公司計劃擴(kuò)產(chǎn)，未來12至15個月內(nèi)將4英寸晶圓產(chǎn)能提升30%，并推進(jìn)美國本土生產(chǎn)以應(yīng)對潛在關(guān)稅風(fēng)險。新產(chǎn)品如200G光電探測器和Opto-Amp光放大器進(jìn)一步鞏固技術(shù)優(yōu)勢。

  光纖光纜商：康寧光通信業(yè)務(wù)增長46%

  康寧第一季度營收37億美元，光通信業(yè)務(wù)銷售額同比增長46%，其中企業(yè)業(yè)務(wù)因AI數(shù)據(jù)中心需求激增106%。公司上調(diào)企業(yè)業(yè)務(wù)四年復(fù)合增長率預(yù)期至30%，并加速太陽能和光通信產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)張。美國本土生產(chǎn)戰(zhàn)略顯著降低關(guān)稅影響，近90%的美國銷售收入來自本土工廠?？祵庮A(yù)計第二季度營收達(dá)38.5億美元，長期目標(biāo)為2026年實現(xiàn)200億美元年度銷售。

  合同制造商：Fabrinet電信業(yè)務(wù)復(fù)蘇

  Fabrinet財年第三季度營收8.72億美元，電信業(yè)務(wù)收入同比增長42%，數(shù)據(jù)中心互連（DCI）解決方案需求強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)因客戶向1.6T過渡短期承壓，但公司已與AWS達(dá)成合作，為1.6T光模塊量產(chǎn)做準(zhǔn)備。泰國工廠的產(chǎn)能擴(kuò)張計劃穩(wěn)步推進(jìn)，關(guān)稅影響有限。公司預(yù)計第四季度營收8.6億至9億美元，2026年增長前景樂觀。

  光器件和模塊商：AOI、Lumentum、Coherent加速技術(shù)迭代

  AOI 800G產(chǎn)品下半年將放量。公司計劃將美國德州工廠的800G月產(chǎn)能提升至4萬只，中國組件占比降至10%以下。Lumentum云與網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收入同比增長16%，AI驅(qū)動800G/1.6T需求激增，EML芯片產(chǎn)能計劃翻倍。公司正將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至泰國以應(yīng)對關(guān)稅影響。Coherent財年第三季度營收15億美元創(chuàng)紀(jì)錄，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)同比增長54%。1.6T光模塊年內(nèi)量產(chǎn)，3.2T研發(fā)同步推進(jìn)。公司強(qiáng)調(diào)美國本土制造優(yōu)勢，60個生產(chǎn)基地中半數(shù)位于美國。

  技術(shù)演進(jìn)與市場趨勢

  400G技術(shù)仍是當(dāng)前市場主力，但800G增長迅猛，1.6T技術(shù)預(yù)計2026年放量。共封裝光學(xué)（CPO）技術(shù)短期內(nèi)對可插拔模塊影響有限。電信市場復(fù)蘇明顯，400ZR相干模塊和WSS設(shè)備需求增長。盡管關(guān)稅和貿(mào)易不確定性存在，企業(yè)普遍通過本土化生產(chǎn)和供應(yīng)鏈調(diào)整降低風(fēng)險。

  未來展望

  光通信產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)普遍對下季度及長期增長持樂觀態(tài)度。AI與數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)爆發(fā)，800G/1.6T技術(shù)加速落地，產(chǎn)能擴(kuò)張和本土化生產(chǎn)成為關(guān)鍵詞。隨著電信市場進(jìn)一步復(fù)蘇和技術(shù)迭代深化，行業(yè)有望迎來新一輪增長周期。

  備注：本文中MACOM 2025財年第二季度、Fabrinet財年第三季度、Coherent財年第三季度都基本對應(yīng)日歷年2025年第一季度。