AOI一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議解讀

  ICC訊  5月8日，Applied Optoelectronics, Inc.（NASDAQ:AAOI）舉行了2025年第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議。公司宣布，第一季度每股虧損0.02美元，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的0.04美元。CEO Thompson Lin和CFO Stefan Murry在會(huì)上詳細(xì)介紹了業(yè)績(jī)表現(xiàn)及未來展望，重點(diǎn)圍繞AI、數(shù)據(jù)中心、800G光模塊及產(chǎn)能擴(kuò)張等話題展開。

  AI與數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁

  Thompson Lin表示，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的需求持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是AI驅(qū)動(dòng)的下一代架構(gòu)建設(shè)。公司已與亞馬遜達(dá)成合作協(xié)議，預(yù)計(jì)未來10年訂單規(guī)模可能超過40億美元，主要集中在800G及更高速率的光模塊產(chǎn)品上。Stefan Murry補(bǔ)充稱，800G產(chǎn)品已進(jìn)入客戶認(rèn)證階段，預(yù)計(jì)下半年將實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。此外，公司還與其他超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心客戶展開合作，進(jìn)一步拓寬市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

  400G、800G與1.6T產(chǎn)品進(jìn)展

  在第一季度，AOI的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品收入為3200萬美元，同比增長(zhǎng)11%，但環(huán)比下降28%，主要因某客戶對(duì)某款產(chǎn)品（400G）的庫(kù)存消化。公司預(yù)計(jì)這一情況將在第二季度改善。800G產(chǎn)品已開始小批量交付，用于客戶認(rèn)證，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)能將大幅提升。Stefan Murry透露，到2025年底，公司800G和1.6T光模塊的月產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到10萬只，其中大部分為800G產(chǎn)品。1.6T產(chǎn)品目前需求主要來自英偉達(dá)，未來可能還有谷歌，但現(xiàn)有客戶尚未采購(gòu)。

  美國(guó)本土產(chǎn)能擴(kuò)張

  AOI正積極擴(kuò)大在美國(guó)德克薩斯州的生產(chǎn)能力，以應(yīng)對(duì)客戶對(duì)本土制造的強(qiáng)烈需求。公司計(jì)劃在2025年第三季度啟動(dòng)800G光模塊的德州生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候?qū)?shí)現(xiàn)本土最大產(chǎn)能—每月約4萬只光模塊，約占公司先進(jìn)800G光模塊總產(chǎn)能的40%。預(yù)計(jì)到2026年中，公司光模塊月產(chǎn)能將超過20萬只，其中大部分在德克薩斯州生產(chǎn)。Thompson Lin強(qiáng)調(diào)，公司通過高度自動(dòng)化生產(chǎn)降低成本，且許多關(guān)鍵組件（如激光芯片）已實(shí)現(xiàn)本土化，目前公司的800G和1.6T光模塊設(shè)計(jì)中，中國(guó)產(chǎn)組件占比不足10%，未來計(jì)劃進(jìn)一步降低至接近零。此外，公司還在與供應(yīng)商討論將部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至美國(guó)，以構(gòu)建更穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。

  關(guān)稅影響有限

  盡管關(guān)稅政策存在不確定性，但AOI表示第一季度未受實(shí)質(zhì)性影響，預(yù)計(jì)第二季度情況類似。公司通過增加美國(guó)本土庫(kù)存和調(diào)整供應(yīng)鏈策略，以最小化潛在風(fēng)險(xiǎn)。Stefan Murry稱，客戶對(duì)本土生產(chǎn)的重視為公司提供了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尤其是在政府相關(guān)項(xiàng)目中，符合“美國(guó)制造”要求的產(chǎn)品更受青睞。

  電信市場(chǎng)復(fù)蘇與新產(chǎn)品

  電信產(chǎn)品收入在第一季度為290萬美元，同比增長(zhǎng)29%，但環(huán)比下降17%。公司預(yù)計(jì)電信業(yè)務(wù)收入將隨季度波動(dòng)。在CATV領(lǐng)域，AOI的1.8 GHz放大器產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，推動(dòng)該業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)6倍，環(huán)比增長(zhǎng)24%。公司還計(jì)劃在第二季度推出Motorola風(fēng)格的放大器新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

  下季度與未來展望

  對(duì)于第二季度，AOI預(yù)計(jì)收入將在1億至1.1億美元之間，非GAAP毛利率為29.5%至31%。公司預(yù)計(jì)非GAAP凈虧損在170萬至480萬美元之間。全年來看，AOI對(duì)實(shí)現(xiàn)非GAAP凈利潤(rùn)持樂觀態(tài)度，并計(jì)劃繼續(xù)加大資本支出，用于800G和1.6T產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張。Thompson Lin總結(jié)稱，AI和數(shù)據(jù)中心需求的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)將為公司帶來持續(xù)機(jī)遇，AOI已做好準(zhǔn)備抓住這一波市場(chǎng)紅利。