愛立信：面對關稅影響將供應鏈轉(zhuǎn)移不是一蹴而就的事情

  ICC訊  愛立信的第一季度剛剛過去大約兩周，但其標準化收益報告的最終確定可能比以往任何時候都更為倉促。4月11日，美國政府擔心關稅對愛立信及其他設備制造商使用的各種電子元件的潛在影響，決定將這些元件排除在關稅之外。愛立信表示，這將美國關稅對其當季毛利率的影響限制在一個百分點以內(nèi)。按當前匯率計算，今年第一季度，這相當于約5650萬美元。

  “這是基于我們上周五的處境，”愛立信首席財務官Lars Sandstr?m在今日回答分析師關于對瑞典供應商影響的問題時表示，“正如你們所知，將會有新的信息出現(xiàn)，我們將不得不關注這些信息將如何影響我們，但我們只想給出我們對當前處境的最佳估計?！?

  在更新消息發(fā)布的同時，愛立信公布了第一季度的業(yè)績，顯然令分析師感到滿意，導致今日斯德哥爾摩股市開盤時其股價上漲了9%。在一個愛立信銷售的5G產(chǎn)品市場表現(xiàn)平平的情況下，報告的收入為550億瑞典克朗（約合56億美元），按固定匯率計算，與去年同期相比保持不變。但愛立信的毛利率飆升了5.7個百分點，達到48.2%，其凈利潤飆升61%，至42億瑞典克朗（約合4.3億美元）。在最近的動蕩之后，股價的回升幾乎使愛立信恢復到解放日（4月2日）前夕的水平，當時美國總統(tǒng)特朗普開始向其他國家開火征收關稅。

  當然，自那以后，情況發(fā)生了很大變化。除了中國的幾乎所有國家的基本關稅率似乎都已降至10%，而中國則面臨高達145%的沉重關稅。而這些元件的豁免可能不會持續(xù)。上周末，特朗普在社交媒體上表示，將不會有任何“例外”，半導體和其他電子產(chǎn)品最終將被放入一個單獨的關稅類別。如果這種情況發(fā)生，對愛立信的影響可能會遠遠超過其毛利率的一個百分點。

  東西方對抗

  愛立信首席執(zhí)行官B?rje Ekholm在回答分析師問題時，隱晦地承認了在沒有美國供應商的情況下，公司及其他公司所面臨的風險?！霸痰纳鷳B(tài)系統(tǒng)——這實際上是我們多年來大力投資的領域——但可能需要更加積極地在這些元件中建立西方生態(tài)系統(tǒng)?！?

  愛立信最近任命的移動網(wǎng)絡業(yè)務集團負責人Per Narvinger表示，愛立信如今在全球運營著四家工廠。除了2020年在德克薩斯州開設的高度自動化工廠外，這些工廠還包括位于亞洲、歐洲和南美的設施。這家位于德克薩斯州的工廠旨在滿足愛立信所有美國客戶的需求，這意味著愛立信不會因在美國以外制造成品而需支付關稅。

  至于更先進的半導體，這些通常由愛立信及其美國芯片合作伙伴設計，并由中國以外的亞洲代工廠制造，例如臺灣的臺積電。愛立信及其他公司在基本且價值較低的元件上更依賴中國，例如電感器、電阻器、印刷電路板和基本材料。

  “如果你只是看看過去的幾十年，當然很多生產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了中國，中國圍繞這些生產(chǎn)建立了一個非常強大的生態(tài)系統(tǒng)——我的意思是，被動元件或價值不高的元件，但需要它們來構(gòu)建你的產(chǎn)品，”Narvinger在與Light Reading的Teams通話中表示,“如果我們現(xiàn)在要在北美建立一個類似的生態(tài)系統(tǒng)，這不會在一夜之間發(fā)生?！?

  在關稅司空見慣的世界里，他認為對愛立信來說，理想的情況是在其北美制造投資旁邊擁有一個北美供應商的生態(tài)系統(tǒng)?！斑@樣你就可以避免所有關于關稅的討論，”Narvinger表示，“但這不是我們今天的處境。經(jīng)過多年的全球化，供應鏈已經(jīng)非常相互關聯(lián)?！?

  愛立信一直在與關鍵利益相關者和政府討論創(chuàng)建西方供應鏈的經(jīng)濟挑戰(zhàn)。起初，對北美制造商的依賴，由于在出貨量上難以與亞洲競爭對手匹敵，不可避免地會使產(chǎn)品更昂貴，Narvinger表示：“你必須推動將出貨量帶回西方生態(tài)系統(tǒng)，以便使其與東方系統(tǒng)競爭?！?

  機器人的工作

  愛立信最近結(jié)束的第一季度盈利能力的顯著提高至少使其處于一個相對較強的位置，以應對關稅的影響。該公司目前預計本季度的調(diào)整后毛利率在48%至50%之間，而2024年同期報告的毛利率為43.4%。愛立信受益于其在美國市場的業(yè)務份額增加，以及電信公司在高利潤率的軟件產(chǎn)品而非低利潤率的硬件上的支出增加。

  雖然愛立信現(xiàn)在將美國收入歸入“美洲”地區(qū)，但該地區(qū)的銷售額同比增長26%，占總收入的38%，而去年同期占比為31%。有跡象表明，電信公司正在囤積庫存，以應對特朗普可能采取的進一步行動。Narvinger表示：“產(chǎn)品組合的一些變化也可能是由于關稅討論。”

  愛立信的第二大業(yè)務部門云軟件和服務業(yè)務集團也報告了其“有史以來第一個盈利季度”，Ekholm在今日的更新中表示。其銷售額保持不變，為130億瑞典克朗（約合13億美元），但其經(jīng)營狀況從去年同期的4億瑞典克朗（約合4100萬美元）的虧損轉(zhuǎn)為小額盈利，為1億瑞典克朗（約合1020萬美元）。

  企業(yè)業(yè)務集團的消息則不太樂觀，銷售額同比下降1%，至59億瑞典克朗（約合6億美元），經(jīng)營虧損從16億瑞典克朗（約合1.6億美元）縮小至10億瑞典克朗（約合1.02億美元）。2022年以62億美元收購的Vonage的收入下降了9%，至34億瑞典克朗（約合3.5億美元）。盡管愛立信希望Vonage能從軟件開發(fā)人員對5G功能的網(wǎng)絡應用程序接口的興趣中受益，但收入仍有所下降。

  愛立信還將利潤率的顯著提高歸因于成本削減措施。公司繼續(xù)在研發(fā)支出上投入更多資金，同比增長3%，至120億瑞典克朗（約合12億美元）。但在其他方面進行了大幅削減，截至3月底，公司員工總數(shù)已降至不足9.3萬人。當Ekholm在2017年初接管公司時，愛立信的員工總數(shù)多達11.15萬人。

  在北美，愛立信運營著其德克薩斯州的機器人化工廠，在此期間，員工人數(shù)從13,529人減少到9,935人，而美國年銷售額則飆升了73%。無論是否有關稅，聰明的美國人會意識到工作機會可能不會回歸。